El Gobierno Corporativo Y El Modelo De Resultado Global

Resumen del Libro

El objetivo de este trabajo es analizar el efecto que tienen las políticas de gobierno corporativo y la divulgación voluntaria de información llevadas a cabo por los directivos de las empresas en la rentabilidad empresarial. Para analizar la relación existente entre la estructura de los consejos de administración, el modo de presentación del resultado y la rentabilidad empresarial se utiliza una muestra de 237 empresas (1422 observaciones) pertenecientes al indicador S&P 500 en el periodo de tiempo 2004-2009. El nivel de cultura de gobierno corporativo es medido por un nuevo indicador compuesto por cinco variables intrínsecas de los consejos (el tamaño del consejo, el número de consejeros independientes, la dualidad, el número de reuniones y la retribución del mismo). El resultado global se ha comprobado como la medida más adecuada para medir la rentabilidad empresarial frente al ROA, ROE o resultado neto también utilizado en esta investigación. Para medir la transparencia, se han valorado las diferentes formas de presentación del resultado global. La metodología empleada es la construcción de diferentes modelos de regresión lineal para analizar el impacto que las variables del gobierno corporativo y la transparencia tienen en la rentabilidad de las empresas. Los resultados muestran que las empresas con un alto nivel de cultura de gobierno corporativo junto con una mayor transparencia informativa impactan positivamente en la rentabilidad empresarial. Los factores que explican esta relación con la rentabilidad empresarial son: de manera positiva, el porcentaje de consejeros independientes y negativa, el número de reuniones. Las principales contribuciones de este trabajo son, en primer lugar, que unas buenas políticas de gobierno corporativo, una mayor transparencia informativa y la obtención de mejores resultados empresariales logran el objetivo último de las empresas, es decir, la creación de valor y en segundo lugar, que de manera novedosa…